联储透明政策稳定信心

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投资人对美股市场的普遍看好，近日得到了近一步的验证，在本周连续两个交易日中，纽约股市止跌回升，三大基准股指大幅反弹。

表面看，最直接的上涨动力来自于美国商务部披露2013年第一季度GDP增长低于预期，导致市场认为美联储退出QE计划的可能性并不那么迫切，实际上，伯南克在此前的议息会议上对退出QE计划的目标和路径问题作出详实的阐述，使投资者充分了解到政策透明性，起到了稳定市场心态的关键作用。

如果说经济复苏建立在QE释放的宽松流动性基础之上，那么美联储应该会以经济完全健康为条件退出QE，瑞银财富管理亚太区首席投资官浦永灏认为，美联储可能更担心多年QE政策带来的低成本流动性充斥市场，导致资产价格泡沫，并传导至实体经济，“美国的QE退出政策会比较透明，会很积极地跟踪经济和市场的情况变化作出调整，而不会突然宣布退出，因为美联储已经设置了明确的指标和路线，比如失业率降到7%就可以退出，到6%以下就提高利息。”

在未来可预见波动加剧的市场，透明的重大政策预披露，能够有效地稳定市场信心，从投资时机方面，浦永灏表示，瑞银财富仍然看多下半年的美国股票投资，“尽管上半年的牛市行情已经累积了一定涨幅，但由于有公司盈利的支撑，美国上市公司的估值仍然比较合理，平均十五六倍的市盈率并不算特别便宜，但却相对胜过全球范围内其他主要股票市场。”

在过去一个星期内经历短暂的大幅下调，但截至今年以来，美股整体收益依然可观，道指仍然实现累计上涨超过15%，纳斯达克综合指数和标普500指数均累计上涨逾14%。

另有观点认为，通过增加税收等“开源节流”手段顺利降低赤字的美国政府，依然在耐心等待经济的缓慢持续复苏，美国房地产行业的逐渐回暖，新增就业岗位的增加，企业盈利改善都是支撑美股后市向好的力量。

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