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【资讯】维持股债基金均衡配置

发布时间:2020-10-17 00:33:20 阅读: 来源:浓度计厂家

维持股债基金均衡配置

10月最后一周权重股集体爆发,沪指天量冲破2400点,A股成功上演V型反转的好戏。截至10月31日,上证指数10月份累计上涨2.38%,深证成指上涨1.80%,创业板指下跌1.79%。股债双牛行情下,债券型基金展现出更为稳健的收益特征,转债基金则充分分享两大市场的上涨行情。10月纳入统计的729只开放式主动偏股型基金448涨11平270跌,整体加权平均上涨0.31%,重配低估值蓝筹板块的基金涨幅出众;180只开放式指数型基金整体净值加权上涨1.76%,跟踪金融、价值风格指数业绩居前;投资海外市场的98只QDII基金净值 71涨2平25跌,整体加权上涨1.02%。固定收益方面,纳入统计的460只债券型基金(A/B/C级分开计算)456涨2平2跌,整体加权平均上涨2.76%,多只转债基金期间业绩接近10%;110只理财型债券基金(A/B级分开计算)最近一月年化收益率简单平均为4.57%;216只货币市场基金最近一月年化收益率为4.43%,略低于理财债基。  大类资产配置

建议投资者在基金的大类资产配置上,可采取股债相对均衡的配置策略。具体建议如下:积极型投资者可以配置20%的主动型股票型和混合型基金(偏积极型品种),15%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种),15%的指数型基金,15%的QDII基金,35%的债券型基金;稳健型投资者可以配置15%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种),10%的指数型基金, 10%的QDII基金,35%的债券型基金,30%的货币市场基金或理财型债基;保守型投资者可以配置15%的主动型股票型和混合型基金(偏平衡型品种),40%的债券型基金,45%的货币市场基金或理财型债基。  偏股型基金:  关注消费类基金  近期经济基本面依旧不乐观,三季度GDP同比增长7.3%,创2009年一季度以来的新低,四季度能否触底回升尚未有定数。而从先行指标来看,中国10月汇丰制造业PMI初值为50.4,略高于预期的50.2且为三个月新高,9月终值为50.2,但是10月官方PMI指数依然处于回落态势,由此判断市场未来的担忧情绪将难以消除。政策方面,港交所公布沪港通最新进展称,各方已做好技术准备,但迄今没取得启动批准,因此也没有实施沪港通的确定日期。如果11月沪港通正式启动,那将对蓝筹股行情起到一定的推动作用。  针对后市,我们认为四季度市场估值切换行情频发,建议积极调整结构,为跨年行情做准备,投资线索主要围绕新老交替,行业上建议加大消费板块的配置力度。落实到偏股基金具体的投资策略方面,短期市场风格多变的情况下,建议投资者维持相对均衡的配置,不要盲目介入前期涨幅过高的主题性品种,可重点关注管理人投研实力雄厚、选股能力出色且各期业绩表现稳健的基金作为投资标的,主题方面则可适度关注消费、信息安全、互联网、新能源等题材的基金。  固定收益品种:  信用债基具配置价值  在经济不振和宽松政策的推动下,10月债市继续演绎牛市行情,从刚刚披露的10月官方PMI指数环比回落0.3个百分点,运行情况整体平稳,其中中小企业经营状况有所好转,但仍比较困难。为保证四季度宏观经济能够触底回升,货币政策定向宽松的基调难以改变,央行料将继续引导资金成本下行,因此我们依然维持对中长期债市的乐观态度。考虑到短期货币市场利率大幅下行空间已不大,11月债市有望转为慢牛行情,建议投资者继续重点关注重配中高等级信用债的绩优债基。激进型投资者可适当投资分级债基的进取份额、股债兼顾的偏债型基金以及可转债基金,当然也应警惕相应的风险。  封闭式基金:  把握年内封转开品种  就当前市场而言,A股市场风格转变速度较快,在强周期板块推动指数至反弹新高之后,后市热点有望切换至具有业绩支撑和估值优势的消费板块,指数的振幅或将收窄。具体到封基的投资策略,短期市场人气空前高涨,而封基整体折价率再创一年内新高,介入该类基金的安全边际较高,建议投资者选择今年年内到期的品种,除了11月初即将封转开的基金同盛 ,还有基金景福和基金汉兴 (暂时停牌)。从隐含收益率角度考量,这两只基金的优势也较为明显,截至10月31日的隐含收益率均在40%以上。

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